Ale set as new iPod se ti objeví až po ukončení restore.
Nejdříve ze všeho si stáhni iOS 4.2.1 pro tvůj iPod odsud
http://www.felixbruns.de/iPod/firmware/Prostě vem iPoda, odpoj ho od pc a vypni ho.
Potom drž na něm home tlačítko a s držením toho home tlačítka ho píchni na kabel k počítači, tlačítko home drž tak dlouho, dokud ti iTunes nezahlásí, že je iPod v recovery modu a je potřeba provést restore.
Potom tu hlášku odkřížkuješ a v iTunes uvidíš tlačítko restore, tak podržíš na klávesnici tlačítko shift a klikneš na to restore.
Vyběhne na tebe okno, ve kterém si vybereš FW, na který budeš chtít restorovat, v tvém případě na ten stažený iOS 4.2.1
Provede se restore a po ukončení restore se tě iTunes zeptají, jestli chceš provést restore from backup nebo set up as new iPod, tak dáš ten new iPod.